尽管百度在 Q4 财报中明显更换了口径，但是值得关注的数据是，在 2025 年前三个季度，百度在线营销收入同比下滑的幅度分别是 6%、15% 和 18%——其中到 Q3，百度广告业务已经连续 7 个季度实现同比下滑。
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